Делът на Daiwa в Aozora може да помогне в битката на японските брокери
В Япония Nomura е мъчно да се победи. Най-голямата брокерска къща в Япония има пазарен дял от към една трета вкъщи. Това е по-впечатляващо, в случай че вземете поради какъв брой фрагментиран е пазарът с повече от 200 съперника.
От тях Daiwa Securities е мощно второ място. Но превъзмогването на пропастта с Nomura от дълго време изглеждаше сложна задача. Последното му изпитание - придобиването на огромен дял в Aozora, най-зле представящата се съществена банкова акция в Япония - падна зле. Акциите на Daiwa паднаха с близо 5% във вторник, макар че договорката дава на Daiwa отстъпка от нейния дял спрямо ненарушената цена. Този залог може да не е толкоз необмислен, колкото допуска пазарната реакция.
Daiwa, втората по величина брокерска къща в Япония, се съгласи да купи дял в Aozora Bank — приблизително огромна банка с пазарна стойност от $1,8 bn — от фонд с връзки с Йошиаки Мураками, най-известният деятел вложител в Япония. Това покачва каузи му в Aozora до 24 %.
Загрижеността на вложителите на Daiwa е разбираема. Акциите на Aozora претърпяха влакче в увеселителен парк, откакто регистрира първата си загуба от 15 години по-рано тази година. Големите загуби на портфолиото от заеми за офис парцели в Съединени американски щати шокираха консервативната база вложители на дребно.
Но историята на Aozora на американския пазар на търговски недвижими парцели и облигации на организации в Съединени американски щати не е безусловно нещо неприятно за Daiwa. Подобно на локалните брокерски компании, Daiwa има сериозен опит в постоянни бизнеси като взаимни фондове и ръководство на благосъстояние. Той се придържа към закостенял жанр на ръководство, сходен на по-големите имена като Mizuho.
Тези брокери стартират да се сблъскват с невиждана, интензивна конкуренция от онлайн брокери в Япония. Притеснението е, че онлайн противниците, които стартират да работят, се подбиват един различен, с цел да предложат нулеви комисионни за пари и маржин търговия с японски акции през последната година. По-агресивна смяна в тактиката е в ред.
Докато реакцията на фондовия пазар на загубата на Aozora беше трагична през февруари, заемите за офиси в Съединени американски щати представляваха по-малко от една десета от общия кредитен портфейл. Разпродажбата беше толкоз отражение на това какъв брой устойчиво е представянето му от 2008 година насам, колкото и угриженост на вложителите по отношение на задграничната бизнес тактика. Нейните акции се търгуват на малко над 0,7 пъти осезаемата балансова стойност, отстъпка от към една четвърт по отношение на локалните съперници
Daiwa ще получи преимущество пред конкурентните брокери с помощта на способността на Aozora да дава разнородни кредитни услуги. Тъй като конкуренцията за брокерските такси се разгаря, може също да има какво да научи от Aozora, която оцеля повече от две десетилетия на извънредно ниска вътрешна рентабилност.
